Российский экспорт теряет деньги

Негативная ценовая конъюнктура на рынке нефти и сильный рубль сдерживают аппетиты корпораций

Укрепление курса рубля и отсутствие агрессивного увеличения цен на нефть приведёт к замедлению темпов роста прибыли крупного российского бизнеса по итогам текущего года. А индексация и повышение МРОТ (минимального размера оплаты труда) не окажут существенного воздействия на благосостояние бюджетников. Об этом News.ru рассказали эксперты, ознакомившиеся с материалами Росстата о финансовых результатах компаний по итогам восьми месяцев 2019 года.


Розничная торговля и обрабатывающая промышленность не заменят нефть

По данным Росстата, рост сальдированного финансового результата (СФР — прибыль минус убыток) российских компаний (без субъектов малого предпринимательства, банков, страховых организаций и госучреждений) замедлился. В январе–августе он составил 10,3 трлн рублей, доля прибыльных организаций увеличилась до 70%.

Рубль ускорил рост к доллару и евро

Наибольшие доходы по-прежнему в сфере добычи полезных ископаемых — 2,8 трлн рублей (снижение на 14,7%), в обрабатывающей промышленности — 2,7 трлн рублей (+8,3%), в оптовой и розничной торговле — 1,8 трлн рублей (+50,8%).

Убыток в 2,4 раза продемонстрировал бизнес в сфере сельского, лесного хозяйства, в охоте, рыболовстве. В 2,3 раза — железнодорожный, а также трубопроводный транспорт, почтовая связь и курьерская деятельность — в 5,8 раза.

Эксперты «БКС Премьер» ожидают продолжения роста СФР до конца года, однако его темпы замедлятся по сравнению с прошлогодними. Снижение финансового результата на 13,5% за восемь месяцев в сравнении с аналогичным периодом прошлого года у добывающих отраслей происходит на фоне укрепления курса рубля и в то же время более сдержанной ценовой конъюнктуры нефтяного рынка. Более того, в условиях сокращения внутреннего и внешнего спроса, что находит своё отражение в заметном ослаблении экспортной компоненты ВВП в этом году, прибыль добывающих компаний также находится под давлением. В этих условиях драйвером повышения совокупного СФР становятся обрабатывающее производство и розничная торговля. Но надеяться на них тоже не стоит.

США невольно укрепили газовые и нефтяные позиции России

Наибольшие опасения вызывает розничная торговля, которая демонстрирует увеличение СФР более чем на 50% за восемь месяцев. Тем временем в данный показатель входят продажи природного газа, которые, по нашим оценкам, формируют существенную часть данного прироста СФР. С учётом того факта, что европейские экономики проявляют всё больше склонности к рецессии, данная «статья» розничной торговли может также ослабиться в перспективе ближайших месяцев. В пользу сдержанных показателей прибыли организаций до конца 2019 года выступают наши ожидания, которые не предполагают значительного ослабления курса рубля, а также агрессивного увеличения нефтяных цен.

Сергей Дейнека финансовый аналитик «БКС Премьер»

В Международном финансовом центре уверены, что сектор продаж получит максимальную прибыль и в IV квартале ввиду массового спроса на продукты и товары у населения в преддверии новогодних праздников, несмотря на практически нулевой рост благосостояния россиян.

Как Россия вылечила ОПЕК

Сырьевые компании живут в своём мире, пояснили News.ru в Академии управления финансами и инвестициями. Доходность ретейлеров гораздо ниже, чем в 2018 году, из-за эффекта высокой базы на фоне чемпионата мира по футболу.

В целом показывать какие-то хорошие цифры в условиях падения доходов населения достаточно сложно. Конечно, отчёты за III квартал 2019 года фиксируют рост реальных располагаемых доходов на 3% и достаточно низкую безработицу, однако этого мало для изменения поведенческой модели населения, сформированной за долгие годы.

Арсений Дадашев директор Академии управления финансами и инвестициями

Замедление темпов роста прибыли компаний не отразится на бюджетниках

Тем не менее по темпам роста прибыль компаний опережает заработные платы. Последняя, по данным Росстата, за январь–август выросла на 7,3%, до 45,1 тыс. рублей. Реальная же, по предварительной оценке, увеличилась всего на 2,3%. Учитывая индекс потребительских цен — 4,9%, реальное благосостояние наших граждан за этот срок ухудшилось на 2,6%. Это видно и по падению на 1% за этот период времени объёмов платных услуг и сокращению на 1,3% реально располагаемых денежных средств.

Россия запретила экспорт нефти на Украину

Однако по итогам III квартала Федеральная служба государственной статистики зафиксировала позитивные изменения в экономике.

С учётом инфляции зафиксирован рост реальных доходов в III квартале 2019 года на уровне 3,3%, реальных располагаемых доходов — на 3%. Основная причина — опережающий рост доходов от трудовой деятельности, доля которых составила 76,9% в структуре доходов населения в III квартале 2019 года, а также низкая база III квартала 2018 года, сообщает Росстат.

По итогам отчётного периода статистическое ведомство отмечает увеличение сбережений, а ЦБ — прирост вкладов.

Тренд на увеличение реальных располагаемых доходов населения позитивный, но неустойчивый, сообщили News.ru в Forex Optimum.

В целом и этот рост может прекратиться уже в следующем году в случае, если налоговое ужесточение продолжится.

Как санкции США против Ирана и Венесуэлы сыграли на руку РФ

Иван Капустянский ведущий аналитик Forex Optimum

На сохранение разрыва в темпах роста доходов компаний и зарплат указывают и прогнозы Министерства экономического развития РФ по структуре ВВП по источникам доходов. Согласно прогнозам ведомства, на долю оплаты труда в ближайшие два года будет приходиться порядка 47,5% (против 47,1% в 2019-м), а доля валовой прибыли составит около 41,9% (против 42,1% в 2019-м). То есть значительной ребалансировки данной структуры не ожидается.

Существенная часть прибыли российских компаний образуется под влиянием изменений ценовой конъюнктуры нефти в сторону её повышения, а также ослабления курса рубля. Эти факторы весьма сложно «транслировать» в прямое увеличение зарплат, — пояснил Сергей Дейнека.

Часть экспертов вовсе не видят никакой динамики в оплате труда сограждан.

Я бы не назвал 0,9% и 0,2% реальным ростом доходов населения. Столь «существенные» цифры входят в рамки статистической погрешности. Из этого следует, что доходы не выросли.

Рынок нефти растет на геополитических рисках

Дмитрий Иногородский эксперт Международного финансового центра

В краткосрочной перспективе повышение благосостояния сограждан будет зависеть от сплетений экономико-политических условий, считают в ЦАФТ (Центр аналитики и финансовых технологий).

Для России вопрос повышения реальных доходов граждан стоит сейчас очень остро. Поэтому практически нет сомнений в том, что власти приложат все усилия, чтобы к концу года отчитаться о положительной статистической тенденции и успокоить граждан. Для этого, в принципе, уже сейчас есть достаточные экономические условия — стабильный курс рубля, падающая инфляция, рост заработных плат.

Антон Быков главный аналитик ЦАФТ

По мнению аналитиков «БКС Премьер», основными базисами повышения номинальных зарплат выступают точечные «индексации», например, в среде бюджетников.

Почему центробанки отказываются от доллара

Более того, в пользу увеличения оплаты труда работает и «обеление» доходов россиян с помощью роста МРОТ (с 1 января 2019 года — 11 280 рублей, с 2020 года — 12 130 рублей), но не оказывающее реальной и достаточной поддержки для выхода благосостояния граждан из зоны спада, подытожили эксперты.

Александр Колесников

https://news.ru/economics/ekonomisty-zhdut-zamedleniya-tempov-rosta-pribyli-eksportyorov/

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *